One Day Reversal

En one day reversal-formationen går ut på att:

• Dagens stängning är under gårdagen och dagens lägsta är under gårdagens.
• Stängningen sker i de övre 20 procenten av dagens rang.
  
• Stängningen i key reversal-stapeln ska vara över MA20 och MA50, eller ADX över 30 med +DI över -DI..
  
• Dag två köper vi om högsta kursen i dag ett överstigs.
  
• Positionen stängs efter att stapeln idag är den största för de senaste 10 dagarna.
  

Det omvända gäller för att få säljsignaler.

Resultatet sedan 2000, för OMXS30.





Även här är säljsignalerna mer pålitliga än köpsignalerna. Urvalet för den här strategin är lite för dåligt för att kunna tolkas som en robust strategi, men den kan justeras för att öka antalet affärer och kanske också avkastningen.

Two Day Reversal

En two day reversal-formationen går ut på att:

• Första stapeln stänger i de nedre 20 procenten av stapeln.
• Andra stapeln stänger i de övre 20 procenten.
• Stängningen dag två är över MA10 och MA50, dessa är också stigande.
  
• Dag tre köper vi om högsta kursen i dag två överstigs.
  
• Positionen stängs efter att stapeln idag är den största för de senaste 10 dagarna.
  

Det omvända gäller för att få säljsignaler.

Resultatet sedan 2000, för OMXS30.



Underligt nog så är säljsignalerna mer pålitliga än köpsignalerna, det brukar vanligtvis vara tvärtom. Dock så är strategin inte tillräckligt bra för att rättfärdiga ett köp.

Reversal Day

Nästa strategi som ska testas från Boken om trading är reversal day.
Reversal Day går ut på att ta en köpsignal när:

• Kursen rekylerat en stapel mot trenden för att en reversal day därefter lämnas genom att aktien noterar en lägre lägsta kurs än dagen innan men stänger över stängnings kursen.
• Stängningen i reversal-stapeln ska vara över MA20 och MA50, eller ADX över 30 med +DI över -DI.
  
• Köpen sker dagen efter om högsta nivån i reversal-stapeln passeras.
  
• Positionen stängs efter att stapeln idag är den största på 10 dagar.
  

Det omvända gäller för att få säljsignaler.

Resultatet sedan 2000, för OMXS30.




Skillnaden mellan key reversal och reversal är att reversal inte kräver att stängningen ska vara högre än högsta kursen, utan bara att den ska vara högre än stängningskursen. Så man får ungefär samma dåliga resultat fast fler affärer.

Key Reversal Day

Som lovat så kommer här det första testet av strategierna som presenterats i Boken om trading.
Key Reversal Day går ut på att ta en köpsignal när:

• Kursen rekylerat en stapel mot trenden för att en key reversal day därefter lämnas genom att aktien noterar en lägre lägsta kurs än dagen innan men stänger över högsta kursen.
• Stängningen i key reversal-stapeln ska vara över MA20 och MA50, eller ADX över 30 med +DI över -DI.
  
• Köpen sker dagen efter om högsta nivån i key reversal-stapeln passeras.
  
• Positionen stängs efter att stapeln idag är den största på 10 dagar.
  

Det omvända gäller för att få säljsignaler.

Så, hur ser då resultatet ut för någon som handlat OMXS30 sedan 2000 med denna strategi.





Ytterst nedslående resultat. Man kan få bättre avkastning genom att handla baserat på stjärnorna.

Boken om trading

I det genomsnittliga biblioteket så finns det nog åtminstone en bok om aktiehandel och i mitt lokala bibliotek hittade jag Boken om trading. Tydligen så ska den vara ganska välkänd. Min idé var att testa om det gick att kvantifiera några fördelar inom tekniska analys som presenterades i boken och förhoppningsvis kanske hitta något intressant.

Som alla vet så tjänar tekniska analytiker alltid mer på att sälja böcker och kurser till godtrogna än att faktiskt handla själva baserat på vad de lär ut. Därav är alla koncept i boken redan välkända och går mer eller mindre att hitta på internet med några sekunders googlande. Jag fastnade för ett kapitel med titeln Gerillatrading, som går ut på att hoppa på en aktie med en fördelaktig setup för att hoppa ur med förhoppningsvis hög vinst. Kapitlet går igenom några enkla strategier som skulle kunna testas objektivt för att undersöka dugligheten hos setupen. Dessa strategier inkluderar key reversal day, two day reversal, one day reversal...

Bara strategier som kan beskrivas för ett program kommer att testas. Den vanliga ansatsen till trading är att använda sig av påståenden och teorier som är allmänt kända så som att en gap uppåt är en indikation på ytterligare positiv rörelse. Få väljer egentligen att ifrågasätta varför det skulle gälla och ännu färre tar sig tid att faktiskt testa teorierna utan sina egna förutfattade meningar. Min strävan är att vara så objektiv som möjligt och att kritiskt granska vad värdet i påståendena från tekniska analysens förespråkare. Om inte så hoppas jag att någon ser till att hålla mig över elden. 






Uppdatering: Här är analyserna som gjordes;

• Key Reversal Day
• Reversal Day
• Two Day Reversal
• One Day Reversal

KvA

5%-strategin: mindre statisk

För att följa upp på det senaste testet så kommer här ett test på en förbättrad version av den ursprungliga strategin. Som sagt så var problemet med den förra versionen av strategin att den antog att volatiliteten hos aktiemarknaden var mer konstant än den egentligen är. För att kringgå detta har reglerna justerats så vi bara ser på den senaste månadens utveckling i relation till utvecklingen historiskt sett.

Köpsignal ges när avkastningen för den senaste 20 dagarna ligger över 1,5 standardavvikelser hos avkastningen de senaste 20 dagarna för de senaste 252 dagarna (ca 1 år). Omvänt för att få en säljsignal, under -1,5 standardavvikelser. På så sätt tittar vi bara efter rörelser som faller utanför det normala.





Nära 15 % i årlig avkastning, och hyfsat god risk-justerad avkastning. Värdefallet är lite för högt, men kanske kan den minskas om man använder strategin i kombination med andra långsiktiga strategier.

KvA

5%-strategin

Efter ett förslag från aromata kommer här ett test på en enkel strategi som utnyttja avkastningen för den senaste månaden som indikator för den kommande trenden. Reglerna är att köpa när avkastningen de senaste 20 dagarna (ungefär en månad i börsdagar) överstiger 5 %. Positionen stängs sedan när avkastningen för de senaste 20 dagarna är under -5 %.

Från 1988 på OMXS30.




Som alltid när det är två separata variabler som ska inkluderas så kan jag inte undvika att göra en 3D-funktionsyta.



Ytan visar CAGR för alla kombinationer för m = 1 % till 20 % och n = -1 % till -20 %.
Den optimala kombinationen är 11 % och -11 %, med ett CAGR på 14,84 % och en sharpekvot på 0,90.

Något trevligare kurva.

Det intressanta med den här strategin är att fast den är så pass långsiktig så styrs signalerna bara av utvecklingen den senaste månaden. Det gör att den är ett spännande tillägg till långsiktiga trendföljande strategier som MA50MA200. Starka reaktioner åt ett visst håll verkar ha en effekt på den följande trenden.

Dock så är jag osäker på att använda ett procentvärde för att ge signaler. Volatiliteten på marknaden ändras hela tiden, och volatiliteten i framtiden kan skilja mycket från volatiliteten på dagens marknad. I nästa test ska vi jag se om man kan förbättra strategin genom att göra den lite mer "adaptiv".

Halloween

En ganska känd säsongsdynamik är den så kallade Halloween indicator, som går ut på att man bör vara investerad från november till april för att utnyttja den oförklarade effekten som ger ovanligt hög avkastning under just denna period. För att se om det verkligen är många investerare som följer den här strategi så ska vi undersöka om månadsskiftet till november har en effekt på OMXS30.

Reglerna är så att vi köper vi stängning på den tjugonde börsdagen i oktober och säljer den fjärde.





De första tio affärerna verkar inte vara alltför givande, men efter 1998 så börjar kurvan ta fart uppåt. Här är endast de senaste tolv affärerna:


En mycket slät linje. Sedan tolv år tillbaka så har det varit mycket lönsamt att köpa till bus eller godis. Varför strategin fungerar så bra, och varför den inte fungerade förut kan jag bara gissa. Att november är en av de starkaste månaderna kan ha en inverkan, plus att månadsskiften är en period som brukar vara ovanligt positiv.

Halloween kommer att inkluderas som en av strategierna i Xact Tolv-samlingen.


KvA

MA1MA101 PÅ OMXS30

I förrförra inlägget så visade det sig att den optimala kombinationen för en enkel medelvärdes-strategi på OMXS30 för det senaste 20 åren är 1 och 101, och efter förfrågan kommer här en undersökning på exakt hur bra strategin är.

Reglerna är enkla, när kursen stänger över medelvärdet för de senaste 101 dagarna så lägger portföljen sig lång, annars står den utanför marknaden. Courtage eller slippage ignoreras.



Värdefall är avståndet mellan det nuvarande värdet och det högsta värdet i procent.

Hyfsade siffror för den här strategin. Maximala värdefallet är något av det grövre men fortfarande bättre än index. R^2 är ett mått på hur jämn kurvan för portföljen är, till för att komplettera Sharpe-kvoten. 1 betyder att kurvan går i en exakt jämn linje, med en obefintlig risk.

Jag tror fortfarande inte att man bör bli allt för exalterad av resultatet. Strategin är väldigt bra på att förklara hur börsen har gått och inte nödvändigtvis bra på att förutspå börsen i framtiden.
Med runt tio affärer som står för större delen av avkastningen så kan man inte riktigt dra några större slutsatser om hur bra strategin är. För att överväga att överge de klassiska MA50MA200 så behöver vi nog ett större urval.